問4 発表原稿2 の内容から判断して，EU の通貨統合を説明するものとして適切で…

生徒Ｘは，作成した発表原稿1 ，発表原稿2 をもとに，金融に関する発表を行った。問1 ～問5 に答えよ。 発表原稿1 資金を，余っているところから足りないところへ融通するのが金融です。金融が存在する ことで，⒜企業や家計などは手持ち資金以上の経済活動ができるようになり，社会が豊かに なると考えられます。 金融には大きく二つの方法があります。一つは直接金融です。これは金融市場を通じて株 式や社債などを発行し，資金を調達するものです。もう一つは間接金融です。これは図1 の ように金融機関からの貸付により資金を調達するものです。 直接金融では，株式を発行した側は購入した側に利潤の中から配当を支払い，社債を発行 した側は購入した側に利息をつけて返済する，というしくみになっています。一方間接金融 では，借入した側が借入額に利子をつけて返済します。その際の利子の割合を金利（利子率） といいます。ちなみに図1 中の金利Ａと金利Ｂを比較すると， Ａ という関係になります。 金利は，基本的に需要と供給の関係で変化します。一般に金利は，資金需要が拡大する好 況期には Ｂ し，逆に資金需要が縮小する不況期には Ｃ します。この関係を利用 し，景気や物価の安定を図るために金利の調整を行うことは，日銀（日本銀行）が行う⒝金融 政策の重要な手段の一つとなっています。 図1 　間接金融のしくみ 預貯金 返済（金利Ａ） 貸付 返済（金利Ｂ） 資金が余っている 企業・家計など 銀行などの 金融機関 資金が不足している 企業・家計など 日銀は，政府から独立して金融政策を行います。日銀は唯一，紙幣（法定通貨）の発行を認 められ，金融政策を行い，また政府資金の出し入れを行います。このような役割を担う銀行 を中央銀行といいます。 日本以外の国でも，通例は主権国家ごとに中央銀行があります。しかしEU（欧州連合） は，1998 年に主権国家を超えた共通の中央銀行であるECB（欧州中央銀行）を設立しまし た。その結果EU 域内では通貨統合が実現しました。これに参加する各国の中央銀行が発行 する独自通貨は廃止され，ECB が発行する共通通貨ユーロが法定通貨とされており，また 通貨統合に参加する各国では，ECB が一元的で単一の金融政策を行っています。 通貨統合は，EU が⒞域内の経済的効果を高めることを期待して開始したもので，世界的 にも珍しい試みです。成立から20 年を超えたEU 通貨統合の現状について，その経済的効 果を知りたいと考えています。

問4　発表原稿2 の内容から判断して，EU の通貨統合を説明するものとして適切でないもの を，次の1 ～4 のうちから一つ選べ。